上星期一港股先跌後升，恒生指數開市跌2百多點，科技股領跌，阿里巴巴下跌，拖累港股，但下午港股反彈，恒生指數由跌轉升。滙豐中期盈利比預期好及明年恢復派季度息，滙豐升5.3%，令指數升90點。美團升2.7%，令指數升31點。比亞迪升3.6%，令指數升17點。吉利汽車升14.3%，為升幅最大藍籌股，令指數升25點。電動汽車股急升，蔚來升9%、小鵬升6.3%、理想升5.95%。舜宇光學升5%、百威亞太升7%、青島啤酒升5.1%、華潤啤酒升2.4%。但是友邦保險跌2.5%，令指數跌40點。阿里巴巴跌2.7%，令指數跌35點。騰訊跌1.5%，令指數跌11點。星期一晚美股微跌，結束3連升。孳息下跌，反映加息預期下降。通脹壓力開始紓緩，商品價格下跌。美國第2季經濟收縮0.9%，連續兩季收縮，進入衰退期。
上周美國眾議院議長佩洛西不理會中方強烈反對，堅持到訪台灣，中方宣布一系列軍演，台海緊張，令到中港台股市急挫。大陸股市大跌，A股跌2%，拖累港股大幅下挫。恒生指數一度急跌600多點。藍籌股急跌，美團跌3.44%，令指數跌40點。阿里巴巴跌3.5%、滙豐跌2.6%、友邦保險跌2.2%、港交所跌4.1%、藥明生物跌5.5%、騰訊跌3.1%、小米跌6.6%。內房股下跌，碧桂園系再跌，碧桂園服務跌9.3%、碧桂園跌6.5%、富力跌5%、佳源跌5.8%、龍湖跌4.7%。A 股上午收市跌93點，恒生指數收市跌476點，國企指數跌174點，科技指數跌129點，成交1,181億元。
星期三港股反彈，但力度不足，恒生指數只升78點。科技股上升，但內房股偏軟，內銀股受到拖累，市場擔心內銀壞帳增加，影響到盈利，內房及內銀股下跌，抵消科技股升幅。星期四港股才反彈，市場憧憬阿里業績好，阿里健康升8%，為升幅最大藍籌股，阿里巴巴升6.4%、友邦升3.6%、美團升3.2%、滙豐升1.5%、騰訊升2.1%、京東升5%。汽車股上升，吉利升5.9%、比亞迪升2.4%、長城汽車升1.5%。恒生指數最高升至20,216點，升449點。軟銀以遠期合約沽出手上阿里巴巴持股量1/3，消息出後阿里巴巴股價靠穩。接近收市港股升幅擴大，恒生指數升406點，阿里巴巴升4.76%，令指數升64點。美團升3.61%，令指數升61點。騰訊升3%，令指數升42點。友邦升2.5%，令指數升38點。京東升5.8%，令指數升34點。滙豐升1.1%，令指數升20點。上星期五收市恒生指數升406點，國企指數升142點，科技指數升139點，成交889傹元。港股上星期五微升27點，全周升46點。
上星期四美股個別發展，杜瓊斯跌85點，但納斯達克升52點。星期五美股個別發展。杜瓊斯升76點，但納斯達克跌63點。美國7月非農職位增加528,000份，失業率跌至3.5%，都比預期好，增加加息壓力。現時市場估計9月聯儲局會加息3/4厘。增加港股下跌壓力。
上周美股不能不提在美國上市的香港金融機構尚乘數碼AMTD Digital ，上市代碼（HKD），上週成為美國股市第一大妖股。AMTD 是香港一間數碼金融機構，在香港從事金融業務。7月15日，以US$7.80在美國上市，上市後受到炒家垂青，兩星期內最高升至US$2,550，比招股價升327倍。市場傳聞，大股東是李超人，佔股達到80%，流通股只有12% ，市值一度升至7,000億美元成為全球第9大上市公司，市盈率超過1萬倍。長實集團在上星期四出來澄清，長實集團在10年前已經沽出大部分股份，現只持有4%股份。消息一出股價立即大幅下挫，但內幕人士已經大賺了一筆。港產妖股仍然肆虐，另外一間金融公司在美國上市的智富融資MEGL，一樣喪炒，投資者千萬要少心。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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